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武鋼6月鋼價不變 臨本錢壓力大

作者:AM8亚美来源:[AM8亚美公司]访问:161时间:2019-11-05

武鋼出台6月鋼價政策,熱軋、冷軋 、彩塗等價格保持不變,隻有普板、無取向矽鋼、線材的鋼簾線上調100至300元/噸。這是繼寶鋼以後,國內又一家鋼鐵巨頭6月鋼價維持5月水平,顯示出行業巨頭對未來鋼價的謹慎態度。 鋼鐵巨頭6月價格維持5月水平,甚至國內鋼價從4月中旬開始下跌;而鐵礦石本錢卻是上漲,一般而言鐵礦石船運期在3-4個月擺布,所以一季度暴漲的高價鐵礦石本錢一般將在鋼鐵企業二季度的生產中體現出來。 

武鋼股份:本錢壓力凸顯

下調盈利展看,維持謹慎推薦。鑒於行業基本麵的判定 ,我們下調公司未來2年的盈利展看,調整後公司10、11年每股收益分別為0.39元、0.57元 。最新股價對應PE為14.7、10.2倍,估值並不高。靜態PB為1.66倍,處於曆史中樞位置。由於房地產調整比較嚴厲,鋼鐵行業目前還是處於“兩頭受壓”的困境,近期受到鐵礦石上漲和房地產調控的影響股價大幅下跌,特別是長協比例較大的大鋼企盈利情況比較堪憂,鋼鐵股短期內上漲的動力不足,投資機會需等待時日。維持對公司的謹慎推薦。(東莞證券)

武鋼股份:盈利能力仍在低位徘徊

事件 :

公司27日公布2009年報及2010年1季報。2009年公司實現營業收進53,714百萬元,比往年同期減少26.8%;回屬於母公司所有者的淨利潤1,515百萬元;比往年同期減少70.8%;實現每股收益0.193元,比往年同期減少70.9%。

2010年1季度公司實現營業收進16,725百萬元,比往年同期增加53.3%;回屬於母公司所有者的淨利潤288百萬元;比往年同期增加9.7%;實現每股收益0.037元,比往年同期增加12.1%。

要點:

公司2009年粗鋼產量1,369萬噸,比往年同期減少1.9%。其中09年下半年粗鋼產量達750萬噸,同比增加11%,環比增加21%。鋼材產量1,254萬噸,比往年同期減少2.4%,其中09年下半年鋼材產量達706萬噸 ,同比增加7.8%,環比增加28.9%。

隨著鋼材市場的回熱,公司首要產品的出廠價格也在2009年探底回升,進進2010年來,在需求和本錢的雙重拉動下,公司產品價格更是出現了加速上漲的勢頭。2010年前5個月,公司熱軋卷價格累計上漲850元/噸,漲幅23%,冷軋卷價格累計上漲1250元/噸,漲幅26%。

隨著量價齊漲,公司的營業收進也出現逐季回升,公司09年4季度營業收進環比上升17.6%,10年1季度環比上升2.5%。

不過由於09年下半年以來,鋼鐵生產的首要原材料價格也大幅度上漲,公司的盈利能力並未隨著價格的提升而得到改善,目前仍在低位徘徊

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