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鋼鐵行業重組力度明顯

作者:AM8亚美来源:[AM8亚美公司]访问:305时间:2019-11-12

今年以來,鋼鐵行業聯合吞並重組力度明顯加大 。山東省兩個千萬噸級鋼鐵企業濟鋼和萊鋼構成的山東鋼鐵團體股份有限公司正式掛牌。河北省在2006年合並唐鋼、宣鋼和承鋼成立新唐鋼團體基礎上,又進一步整合邯鋼成立了河北鋼鐵團體,產能超過3100萬噸。國家同意廣東湛江和廣西防城港鋼鐵基地項目開展前期工作,寶鋼整合廣東鋼鐵企業、武鋼整合廣西鋼鐵企業已進進實質性操縱階段。隨著吞並重組步伐加快,我國鋼鐵產業布局正在趨於公道。  國家發展和改革委員會7月14日發布的分析報告指出,隨著河北曹妃甸京唐鋼項目、鞍鋼營口鮁魚圈項目的建成及廣東湛江、廣西防城港鋼鐵項目獲得批準 ,我國鋼鐵產業向沿海布局的趨向更加明顯。

  今年以來,鋼鐵行業聯合吞並重組力度明顯加大。山東省兩個千萬噸級鋼鐵企業濟鋼和萊鋼構成的山東鋼鐵團體股份有限公司正式掛牌。河北省在2006年合並唐鋼、宣鋼和承鋼成立新唐鋼團體基礎上,又進一步整合邯鋼成立了河北鋼鐵團體,產能超過3100萬噸。國家同意廣東湛江和廣西防城港鋼鐵基地項目開展前期工作,寶鋼整合廣東鋼鐵企業、武鋼整合廣西鋼鐵企業已進進實質性操縱階段。隨著吞並重組步伐加快,我國鋼鐵產業布局正在趨於公道。

   銀聯信分析:

  我國鋼鐵行業向沿海轉移趨勢明顯

  一、當局推動下鋼鐵產業沿海布局是必然

  近幾年鋼鐵行業好過,利潤空間都比較大,競爭力強的企業利潤多點,競爭力差的企業利潤少點,競爭還沒有觸及到生死線。隨著鋼鐵行業回回微利時代,企業之間生產本錢的競爭就會顯現出現。從國際競爭的角度來看,中國鋼鐵企業目前還具有低本錢勞動力的上風,但是單單依托這個上風也不是長遠之計。從物流條件分析,鋼鐵企業移師沿海是上上之策,有益於參與下一輪激烈的競爭。而且《鋼鐵產業發展政策》已對鋼鐵產業向沿海轉移做出了明確規定,鋼鐵產業向沿海轉移是必然的趨勢。

  首先是國家鋼鐵產業布局調整的需要。過往鋼鐵產業由於特殊的背景,形成了資本型的布局,還有相當部分特鋼企業是備戰備荒型的布局。產業化發展到中後期,鋼鐵產業的布局已不能適應發展的需要 ,需要調整 。

  第二是產品結構調整的需要 。產品結構調整需要設備的大型化和新的工藝流程,本來的布局已不能適應新的改造需求,在沿海建立新的基地是理想的選擇。

  第三是競爭力的驅動 。一個階段以來,中國鋼鐵產業布局利用國內資本和靠近鐵礦原料產地的原則展開的,鋼鐵布局不但分散,而且相當一批鋼鐵產能闊別市場,造成大量的鋼材需要經過長間隔的運輸銷往客戶,造成企業的物流本錢增加和競爭力的降低。沿海是鋼材消費的首要市場,也是進口鐵礦石靠岸的地方,向沿海轉移無疑能降低物流運輸本錢,大大進步企業的競爭力。

  第四,沿海地區環境容量比較大,水資本豐富,適應鋼鐵產業發展的需求。

  目前,沿著我國海岸線,擬建鋼鐵項目地區有湛江、防城港、南沙(廣州)、惠州、福清 、寧德、大榭島、寧波、沙鋼新區(張家港)、日照、青島、曹妃甸和營口。把這些擬建鋼鐵項目連起來,就是一條現代化的“鋼鐵長城”。

  二、我國多數省份已規劃向沿海轉移

  作為中國鋼鐵產量第一大省的河北省 ,2007年粗鋼、鋼材產量占全國產量的21.88%和18.55%。河北省發展和改革委員表示 ,下一步河北鋼鐵產業發展目標是鋼鐵產能要向沿海轉移。河北省鋼鐵產業向沿海轉移,首要是麵向唐山地區和滄州地區的沿海發展。河北鋼鐵產業沿海轉移是推進河北鋼鐵產業由粗加工向精加工改變,由低端產品向高端產品改變,由內地布局向沿海布局改變,由分散發展向集中發展改變,進步綜合競爭力和市場影響力。河北具有秦皇島、唐山(包括京唐、曹妃甸港區)、黃驊三大港口 ,是中國物流周轉中間關鍵和華北、西北地區的首要出海口。其中,曹妃甸港區兩個二十五萬噸級礦石泊位已建成投產,年接卸能力達三千萬噸。日前,河北省出台《河北省沿海港口布局規劃》。根據《規劃》,河北省沿海港口將建立包括鐵礦石在內的六大貨種運輸係統。

  此外 ,從山東省海洋與漁業廳獲悉,2008年至2012年,山東將通過吞並、重組、聯合等方式,進步鋼鐵產業聚集度 ,重點集中在日照建設臨海鋼鐵基地。屆時,山東省沿海鋼鐵企業生產能力占全省的比重將由2006年的18%進步到50%以上。即將建設的日照臨海鋼鐵基地,將使山東省實現鋼鐵產業發展重心由內陸城市向沿海城市轉移。據先容,日照臨海鋼鐵基地新建項目分兩期建設,一期建設1000萬噸,二期建設500萬噸。加上日照原本的500萬噸產能,未來5年內,日照將建成2000萬噸規模的臨海鋼鐵精品基地,產品定位於國內短缺的高檔熱軋薄板、寬厚板、大無縫鋼管等高技術含量、高附加值產品。

  可見,長期以來,我國鋼鐵企業的發展受到受環境、水資本、運輸等身分的製約日益明顯,充分利用沿海資本發展鋼鐵產業成為未來首要競爭力之一。2008年下半年,中國北方兩個沿海鋼鐵基地鞍鋼營口鮁魚圈港五百萬噸項目和曹妃甸首鋼京唐鋼鐵廠一期工程項目將投產。隨著上述兩個項目的投產,中國鋼鐵產業已實現資本型布局向建設沿海基地的重大改變。

   三、行業麵臨發展機遇

  1、國民經濟穩定增加撐持鋼鐵行業發展

  國民經濟穩定增加對鋼鐵需求形成有力撐持中國不僅是全球最大的鋼鐵生產國,也是世界上最大的鋼鐵市場 。中國在產業化和城市化的進程中,鋼鐵的大量使用是不可避免的 ,目前國內鋼鐵的人均消費量遠少於發達國家,還有巨大的發展空間。

  2006年我國鋼材產量達到4.67億噸,出口鋼材4300萬噸,表觀消費量達到4.4億噸,較2005年增加近6200萬噸,同比增加16.3%。

  自2002年開始,我國新增鋼材消費量超過4000萬噸後,增加率始終保持在15%以上,需求增速較快 。同時,年人均消費量水平也在不斷攀升。特別是GDP與鋼鐵消費量的關聯係數也不斷增大,2006年每億元GDP消耗鋼材量超過2100噸,比2001年1550噸的水平增加了36%,以年複合增加率6.4%的速度不斷攀升。顯示出 ,在我國重產業時期,鋼鐵消費占GDP的比重不斷上升。

  是以,我們估計在“十一五”期間這類趨勢仍將延續。根據我們的展看,2010年我國鋼材表觀消費量將達到5.7-6億噸。

  2、沿海地區產業轉移上風凸現

  建國初期,我國鋼鐵產業布局緊利用國內資本和靠近鐵礦原料產地的原則展開的,鋼鐵布局不但分散,而且相當一批鋼鐵產能闊別市場。目前,這一布局開始改變,鋼鐵產業開始向沿海港口和市場鄰近地區轉移。

  2008年下半年,我國北方兩個沿海鋼鐵基地投產。包括鞍鋼營口鮁魚圈港500萬噸項目投產,曹妃甸首鋼京唐鋼鐵廠將形成485萬噸鋼鐵生產能力。

  另外,今年3月17日 ,國家發改季已同意南方兩個沿海鋼鐵基地開展前期工作 :廣西防城港(武鋼-柳鋼)和廣東湛江(寶鋼-廣鋼-韶鋼)。同在3月份,山東鋼鐵團體成立(濟鋼-萊鋼),提出了在日照建設千萬噸級臨海精品鋼鐵基地。

  3、國內鋼鐵企業重組進進跨地域並購時代

  2007年,寶鋼完成了對八一鋼鐵的重組,成為我國鋼鐵業第一次真正意義上的跨地域並購。並購的模式與重組上海的多家鋼廠的模式有了很大的區別,是市場化的貿易行為與當局氣力共同推動的結果。

  此外,目前鋼鐵企業上市公司的情況,也在客觀上撐持了國內鋼鐵企業通過市場方式進行並購重組 。目前國內對於鋼鐵業的估值普遍過低,即使在鋼鐵處於夕陽行業的歐美市場,鋼鐵股市盈率也有當地市場均勻市盈率的50%-60%,而中國目前僅為40%。這也是國外鋼鐵業比來幾年紛紛覬覦中國鋼鐵企業、頻頻希看進股中國的鋼鐵上市公司的一個啟事。相比之下,國內的鋼鐵企業在這方麵走得慢了很多。目前,證監會已為國內鋼鐵業的並購提供了撐持,許可鋼鐵企業為並購進行增發融資,鋼鐵的上市公司之間進行換股甚至收購並沒有障礙。

   四、銀行信貸機會投資提示

  目前,國務院國資委主任李榮融表示,將繼續撐持寶鋼整合更多國內上市鋼鐵公司,同時撐持其國際擴張。此外,本錢的上漲導致了盈利的兩級分化,也間接推動了國資委從頭梳理中國鋼鐵業的決心,省級鋼鐵團體的連續成立,使得鋼鐵重組忽然加速。繼續重組有益於雙方發揮上風、優化資本配置、提升整體競爭實力。與此同時,鋼鐵行業向沿海地區的轉移給沿海地區的鋼鐵企業帶來發展的新機遇。借此機會,銀行可關注以下幾個信貸機會:

  首先,從行業本身發展看,我們以為,在國際市場與國內市場價差、下遊用鋼行業景氣、鐵礦石現貨價格上漲等影響下,今明兩年國際國內鋼鐵行業良好的供需形勢,和原材料價格大幅上漲,預期未來鋼材價格將維持高位並可能再度上漲,並將給鋼鐵公司帶來逾額利潤 。建議銀行 ,密切關注鋼鐵行業的發展,重點關注河北鋼鐵團體、寶鋼等鋼鐵重組企業的發展,並給與其一定的授信撐持。

  其次,隨著我國鋼鐵企業向沿海轉移,必然帶來巨大的項目融資合作機會。鋼鐵企業投資都比較大,特別是新建的企業 ,而且沿海鋼鐵企業的規劃都在千萬噸級。按照每噸鋼產能投資六七千元計算,投資總額就得六七百億元。假如包括深加工和延伸項目,一個千萬噸的基地,投資就得上千億元。

  此外,鋼鐵企業向沿海轉移的首要啟事之一就是巨大的物流和運輸本錢,是以我國首要的沿海港口建設必然作為承接產業轉移的首要條件之一 ,擴建等項目融資需求也會較大。

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